2025年7月29日鎢市場行情
鎢價在高位暫穩(wěn)，市場情緒敏感，觀望氛圍濃厚，實際成交清淡。上游鎢礦資源供應(yīng)持續(xù)緊張、價格堅挺，但中下游產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)不暢，冶煉及深加工企業(yè)普遍暫停報價，采取“一單一議”策略。鎢市場呈現(xiàn)“有價無市”格局。
截至發(fā)稿，
65%黑鎢精礦報價19.3萬元/標(biāo)噸，較年初漲34.8%。
65%白鎢精礦報價19.2萬元/標(biāo)噸，較年初漲35.2%。
仲鎢酸銨報價28.5萬元/噸，較年初漲35.1%。
鎢粉報價425元/公斤，較年初漲34.5%。
碳化鎢粉報價415元/公斤較年初漲33.4%。
70鎢鐵報價29萬元/噸，較年初漲34.9%。
廢鎢棒報價322元/公斤，較年初漲46.4%。
▏云端之上：鎢價高企引擎
支撐鎢價持續(xù)高位的主要因素：
資源稟賦降低：鎢礦石品位持續(xù)降低，既有礦山資源貧化，新增礦山供給有限，導(dǎo)致供應(yīng)端端承壓，對應(yīng)開采成本也有所抬升。
政策管控強化：出口管制措施引發(fā)國際市場對中國鎢供應(yīng)鏈的擔(dān)憂，推動全球鎢價共振上漲；今年第一批鎢礦開采總量控制指標(biāo)下調(diào)，進一步收緊供應(yīng)預(yù)期；同時，國內(nèi)“反內(nèi)卷”措施進一步規(guī)范市場秩序，間接支撐價格。
成本剛性上升：包括礦石品位降低導(dǎo)致的開采成本增加，以及全球性物價、人工及物流成本上漲壓力，鎢制品企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本增加。
戰(zhàn)略屬性提升：全球經(jīng)濟與地緣政治風(fēng)險加劇，資源安全焦慮上升，鎢作為關(guān)鍵礦產(chǎn)的價值被市場重新認知和定價。
新興需求增長：光伏、新能源、半導(dǎo)體、國防軍工等領(lǐng)域?qū)︽u及其制品的需求持續(xù)擴張，為市場提供增量支撐。
宏觀經(jīng)濟支持：制造業(yè)與基建投資回暖，重大項目如雅下水電站項目增強鎢需求預(yù)期，為市場提供基本面與情緒面支持。
資本炒作升溫：鎢的戰(zhàn)略屬性吸引資本關(guān)注和介入，市場情緒與投機行為在短期內(nèi)對鎢價格上漲起到助推作用。
▏高處之寒：價格懸頂風(fēng)險
盡管當(dāng)前鎢價維持高位運行態(tài)勢，但市場潛在風(fēng)險不容小覷，供需失衡壓力與結(jié)構(gòu)性矛盾交織疊加，亟需政策端與市場主體協(xié)同發(fā)力，穩(wěn)妥施策、循序漸進推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。
鎢價高企累積的多重下行風(fēng)險：
成本傳導(dǎo)不暢：上游高價難以順暢傳導(dǎo)至下游終端應(yīng)用領(lǐng)域，持續(xù)擠壓中游冶煉和深加工環(huán)節(jié)的利潤空間，抑制其采購和生產(chǎn)意愿。中下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力驟增。
海外產(chǎn)能復(fù)蘇：國際鎢價高企正刺激中國境外鎢礦項目復(fù)產(chǎn)或新項目投產(chǎn)。短期內(nèi)新增產(chǎn)能雖有限，但歐美等經(jīng)濟體致力于降低對華資源依賴的長期戰(zhàn)略，可能改變未來全球供應(yīng)格局。
需求持續(xù)受抑：持續(xù)高昂的原材料價格對下游用戶的實際需求產(chǎn)生抑制作用，部分訂單可能被推遲或取消。
替代材料威脅：鎢原材料價格不斷推升，將引起替代材料的研發(fā)與應(yīng)用。例如，光伏領(lǐng)域鎢絲替代率降低，陶瓷、碳化硅等新型材料在特定應(yīng)用場景下對硬質(zhì)合金產(chǎn)品的替代潛力顯現(xiàn)。這些替代方案的成熟將對鎢需求構(gòu)成長期威脅。
經(jīng)濟周期下行：全球經(jīng)濟面臨通脹壓力、貨幣政策收緊和地緣政治不確定性等多重挑戰(zhàn)。若主要經(jīng)濟體進入衰退周期，工業(yè)品需求將普遍承壓，鎢價難以獨善其身。此外，匯率波動亦將間接影響鎢價及企業(yè)經(jīng)營。
獲利套現(xiàn)釋放：當(dāng)前鎢價上漲部分由貿(mào)易商囤貨和市場炒作驅(qū)動，市場現(xiàn)貨流通量較低。一旦投機性庫存釋放或市場情緒轉(zhuǎn)向，鎢價可能出現(xiàn)快速回落。
今日最新鎢制品價格一覽
2025年1月-7月29日鎢制品價格走勢圖
截至2025年7月29日鎢制品價格漲幅
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