有色金屬行業(yè):風(fēng)險(xiǎn)偏好下行,金屬價(jià)格承壓

【中鎢在線新聞網(wǎng)-鎢新聞】

碳酸鋰點(diǎn)燃有色板塊的熱情。本周上證綜指小幅收跌0.26%,滬深300周環(huán)比下挫了1.24%,而跟蹤的SW有色金屬指數(shù)周環(huán)比大幅上漲了2.53%。本周漲幅最高的個(gè)股有西藏礦業(yè)(000762)41.46%、鑫科材料(600255)24.38%、五礦稀土(000831)21.56%。本周碳酸鋰板塊和稀土板塊走勢(shì)強(qiáng)勢(shì),其中部分小型生產(chǎn)商已將碳酸鋰價(jià)格上調(diào)至7.2萬(wàn)元/噸,10月份新能源汽車銷量再超預(yù)期,同時(shí)國(guó)內(nèi)鹽湖進(jìn)入冬歇期,國(guó)內(nèi)碳酸鋰供應(yīng)更加趨緊,未來(lái)價(jià)格仍有上漲空間,維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。

稀土收儲(chǔ)預(yù)期強(qiáng)烈,價(jià)格將繼續(xù)反彈。受前期六大稀土集團(tuán)停產(chǎn)保價(jià)影響,稀土價(jià)格已從底部回升了近15%;近期工信部牽頭,派出了5個(gè)小組赴江西、廣東、湖南、江蘇、安徽等地進(jìn)行稀土綜合資源回收利用督查。稀土綜合回收利用的產(chǎn)能規(guī)劃大幅超過(guò)稀土釹鐵硼產(chǎn)能,大部分回收的資源是為了洗白黑稀土,因此綜合資源回收利用環(huán)節(jié)是打黑的核心,此次打黑的“精準(zhǔn)度”大幅提高,預(yù)計(jì)打黑效果將更加明顯。近期稀土行業(yè)正逐漸享受“政策紅利”,從停產(chǎn)保價(jià)到打黑,年底收儲(chǔ)預(yù)期強(qiáng)烈,未來(lái)價(jià)格仍存較大反彈空間。

巴黎遇襲,風(fēng)險(xiǎn)偏好下降,黃金或迎來(lái)交易性機(jī)會(huì)。周五巴黎遇襲,投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好將顯著下降,對(duì)黃金和美元等避險(xiǎn)資產(chǎn)需求有望明顯提升,但這將抑制其他金屬品種價(jià)格。對(duì)比“9.11”事件發(fā)生后黃金價(jià)格的走勢(shì),建議可適當(dāng)關(guān)注黃金板塊的交易性機(jī)會(huì)。重點(diǎn)推薦山東黃金、恒邦股份、西部黃金等標(biāo)的。

我們依然維持行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí),建議三個(gè)維度布局。宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,未來(lái)財(cái)政政策調(diào)節(jié)空間依然較大,穩(wěn)增長(zhǎng)政策將持續(xù)加碼,金屬價(jià)格有望在觸底后反彈,建議圍繞以下主線布局:(1)價(jià)格彈性較高的品種,比如已經(jīng)跌破成本線的鋅、鎢、稀土等行業(yè)。(2)行業(yè)正處于高景氣度的碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈,未來(lái)價(jià)格仍有上升空間。風(fēng)險(xiǎn)偏好高的機(jī)構(gòu)可適當(dāng)關(guān)注ST融捷的機(jī)會(huì);(3)公司轉(zhuǎn)型預(yù)期強(qiáng)烈的品種。

風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn),美國(guó)加息風(fēng)險(xiǎn)。

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