云南銅業(yè):業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)
精礦:未來(lái)產(chǎn)量增量主要在思茅山水銅業(yè)和羊拉礦公司原有礦山銅儲(chǔ)量190萬(wàn)噸,今年約生產(chǎn)精礦5.5-6萬(wàn)噸;6月份增發(fā)進(jìn)入的礦山銅儲(chǔ)量30.8 萬(wàn)噸,今年給公司貢獻(xiàn)銅精礦0.7萬(wàn)噸;公司加上集團(tuán)的精礦產(chǎn)量為9.5萬(wàn)噸左右。公司礦山大部分屬井下開(kāi)采的小礦,精礦生產(chǎn)成本3萬(wàn)元。玉溪礦業(yè)主要生 產(chǎn)單位是大紅山銅礦和思茅山水銅業(yè)。大紅山年產(chǎn)精礦2.5萬(wàn)噸,大紅山西部礦段項(xiàng)目屬資源接替項(xiàng)目,不會(huì)增加精礦產(chǎn)量。思茅山水銅業(yè)是露天開(kāi)采礦,前景 好,08年精礦產(chǎn)量不足2000噸,有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃,將增加公司精礦年產(chǎn)量。迪慶礦業(yè)旗下的羊拉礦精礦年產(chǎn)量已從0.5萬(wàn)噸已增至0.8萬(wàn)噸,最近兩三年可擴(kuò) 產(chǎn)至1萬(wàn)噸。
楚雄礦冶2010年精礦產(chǎn)量為1.3萬(wàn)噸,預(yù)計(jì)今年在0.8萬(wàn)噸左右。金沙礦業(yè)年產(chǎn)精礦1萬(wàn)噸。未來(lái)金沙礦業(yè)和楚雄礦業(yè)的境況產(chǎn)量將趨于下降。除整個(gè) 云銅集團(tuán)的精礦之外,冶煉所需精礦的2/3需要外購(gòu)。其中外購(gòu)國(guó)內(nèi)精礦8-10萬(wàn)噸,品位20-22%;剩下的由進(jìn)口礦補(bǔ)充。
冶煉:不追求規(guī)模,只注重效益公司為保持穩(wěn)定的原料自給率和盈利能力,不再一味追求冶煉規(guī)模。公司本部冶煉和電解7、8、9、10系列統(tǒng)稱(chēng)為加工總 廠, 擁有45萬(wàn)噸冶煉產(chǎn)能,赤峰云銅擁有10萬(wàn)噸冶煉產(chǎn)能。今年計(jì)劃產(chǎn)精銅37萬(wàn)噸,產(chǎn)粗銅20萬(wàn)噸以上。目前公司冶煉成本高達(dá)6000-7000元,如果產(chǎn) 能充分發(fā)揮,則可降至4000元。公司自有礦黃金品位0.2%,每年精礦含金1.2噸,銀150噸。公司計(jì)劃今年產(chǎn)黃金3.5噸,白銀300噸,鐵精礦 56萬(wàn)噸。公司的硫酸產(chǎn)能將基本穩(wěn)定在80-100萬(wàn)噸左右。
集團(tuán):仍有潛力可挖除涼山礦業(yè)外,目前集團(tuán)的成熟礦山基本都已注入公司。集團(tuán)剩下的資源主要有:川西地區(qū):涼山礦業(yè)的拉拉礦每年產(chǎn)量2萬(wàn)多噸,四川省不同意,沒(méi)法注入上市公司。
迪慶地區(qū):迪慶有色公司的普朗礦有300萬(wàn)噸資源量,正在申請(qǐng)環(huán)評(píng);香格里拉的雪雞坪礦有40萬(wàn)噸銅儲(chǔ)量,還在探礦過(guò)程中,尚未生產(chǎn)。
西藏地區(qū):尼木銅多金屬礦,目前尚處于探礦階段,前景很好。
海外參股公司:云銅集團(tuán)持有贊比亞謙比希銅冶煉有限公司40%的股份,謙比希銅冶煉公司設(shè)計(jì)能力為年產(chǎn)粗銅15萬(wàn)噸、硫酸28萬(wàn)噸,所產(chǎn)粗銅按股權(quán)比 例賣(mài)給云銅使用。投資評(píng)級(jí)為增持。預(yù)計(jì)公司2011、2012和2013年每股收益分別為0.80元、0.98元和1.23元,動(dòng)態(tài)市盈率分別為23倍、 19倍和15倍, 維持公司“中性”的投資評(píng)級(jí)。
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